Фото: Евгений Филиппов/Эксперт Инвесторы, участвовавшие в успешных IPO 2024 года, столкнулись с налогом на материальную выгоду, возникающим при покупке актива по цене ниже рыночной, сообщил РБК. Проблема возникает, когда акции при первичном размещении продаются по одной цене, а минимальная котировка в первый день торгов оказывается выше.
Процесс IPO на рынке ценных бумаг происходит, когда цена размещения ниже минимальной котировки в первый день торгов. Если затем цена акций падает и инвестор решает продать их, налог с виртуальной прибыли все равно придется заплатить, даже при отсутствии реальной прибыли.
С точки зрения законодательства цена актива при IPO не учитывается как рыночная. Признание ее таковой решило бы проблему. Однако финансовые власти — Банк России и Минфин — разошлись в оценке того, на чьей стороне должен быть решен вопрос.
Весной 2025 года Сбербанк предложил Минфину освободить частных инвесторов от налога на материальную выгоду при IPO и размещении облигаций российских корпоративных эмитентов. Для этого планируется внести изменения в ст. 217 ч. 2 НК России. Руководитель брокерского бизнеса «Сбера» Аиша Кубезова отметила, что инициатива может увеличить интерес к первичным размещениям и укрепить доверие к рынку.
Минфин и ЦБ имеют разные подходы к налогообложению материальной выгоды при IPO. Минфин сообщает, что налог рассчитывается исходя из того, что цена бумаги при IPO не является рыночной, и необходимо обновить приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) о критериях рыночности котировок. После этого будут применены правила Налогового кодекса, и такие доходы не будут облагаться материальной выгодой. Этот вопрос прорабатывается совместно с Банком России.
ЦБ отметил, что налогообложение — это компетенция правительства, и по вопросам изменения законодательства нужно обращаться в Минфин. В ЦБ поддерживают мнение участников рынка о целесообразности исключения НДФЛ с доходов от материальной выгоды частных инвесторов при покупке ценных бумаг на IPO.
Порядок установления рыночных и расчетных цен ценных бумаг определяется приказом ФСФР «Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации».
В 2013 году эта служба была упразднена, а ее функции переданы Центробанку. Последний раз документ менялся в 2012 году. Ст. 212 Налогового кодекса России регламентирует, что изменения в этот порядок устанавливаются Центробанком по согласованию с Минфином.
